Financiamento com opções
As opções são instrumentos financeiros versáteis que permitem aos investidores criarem estratégias sofisticadas para otimizar seus ganhos e gerenciar riscos. Uma dessas estratégias populares é conhecida como “financiamento com opções”, que combina a compra de ações e a venda de opções. É sobre essa estratégia que falaremos no presente artigo.
O que é a estratégia de financiamento com opções?
O financiamento com opções é uma estratégia que envolve duas etapas-chave: comprar ações e vender uma opção de compra (call). Investidores que já possuem uma carteira, usam essa estratégia para gerar renda adicional.
A ideia por trás dessa estratégia é aproveitar o prêmio da venda da opção de compra, funcionando como “dividendo sintético”, principalmente para ações que não pagam dividendos regularmente.
Vantagens do financiamento com opções:
Geração de renda: A venda da opção de compra gera prêmio imediato, aumentando seus ganhos.
Riscos do financiamento com opções:
Perda da valorização total: Se as ações subirem muito rapidamente, então seus lucros podem ser limitados pela venda da opção de compra.
Exemplo 1
Imagine que você possui 1.000 ações de CYRE3 em sua carteira, a um preço médio de R$ 13,72, ou seja, você gastou um total de R$ 13.720,00. Considere, ainda, que você acredita que o preço da ação poderá parar de subir por um tempo. Então, você decide vender calls. Note que você precisa ter as ações para efetuar a venda das opções.
Vamos supor que você vendeu 600 calls de strike R$ 14,50 por R$ 0,68 cada. Então, no pregão seguinte (D+1), você receberá em sua conta um total de R$ 408,00 (600 x R$ 0,68). Se as opções ficarem fora do dinheiro no dia do vencimento, ou seja, se não der exercício, então, você ficará com o prêmio e as ações. Isso significa que seu custo gerencial de aquisição das ações ficou em R$ 13.312,00 (R$ 13.720,00 – R$ 408,00).
Suponha, que você conseguiu repetir a mesma estratégia por mais dois meses, vendendo 600 opções por R$ 0,43 no primeiro mês e R$ 0,59 no segundo mês. Ou seja, você recebeu um total de R$ 258,00 e R$ 354,00, respectivamente. Agora, seu custo gerencial de aquisição ficou em R$ 12.700,00 (R$ 13.720,00 – R$ 408,00 – R$ 258,00 – R$ 354,00). É como se o preço de compra das suas ações fosse R$ 12,70 (R$ 12.700,00 / 1.000) em vez de R$ 13,72. Isto representa um valor 7,43% menor que o preço que você realmente pagou pelas ações.
Exemplo 2
Agora, suponha que nas operações do exemplo anterior você vendeu 1.000 opções em vez de 600. Então, você receberia R$ 680,00 na primeira operação, R$ 430,00 na segunda e R$ 590,00 na terceira.
Portanto, seu custo gerencial de aquisição das ações seria R$ 12.020,00 (R$ 13.720,00 – R$ 680,00 – R$ 430,00 – R$ 590,00). Ou seja, é como se o preço de compra das suas ações fosse R$ 12,02 em vez de R$ 13,72. Isto representa um valor 12,39% menor que o preço que você realmente pagou pelas ações.
Resumo
O financiamento com opções é uma estratégia eficaz para equilibrar riscos e recompensas em seu portfólio de investimentos. No entanto, é fundamental compreender os riscos da operação e considerar suas metas financeiras antes de implementar essa estratégia. Além disso, consultar um profissional financeiro ou um especialista em opções também é recomendável, especialmente para iniciantes.
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